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【资讯】刘晓博有人说救市救出人造牛市其实是太乐观了

发布时间:2020-10-17 01:39:36 阅读: 来源:车模型厂家

刘晓博:有人说救市救出人造牛市 其实是太乐观了

有人说救市救出来“一个非常确定的人造牛市”,其实是太乐观了。逆周期调控,避免犯新的错误,是管理层的指导思想。虽然此次股灾,对人民币国际化,特别是IPO注册制改革,势必造成拖延。但他们也不希望看到拖延的太久吧!

上半年的经济数据正在陆续公布。在普通人眼中,最大的看点也许是7月15日公布的GDP增速,但事实上,进出口、M2增速和融资等数据,都非常重要。  上半年GDP增速会不会跌破7%,或者在二季度跌破7%,已经不是很重要。正如此前我在本专栏指出的那样,2015年二季度是此轮中国经济调整的低点,也是最困难的时候。重要的是,这种跌势会不会延续到三季度,甚至四季度。

从目前公布的数据看,中国经济的确有见底的迹象,虽然这仍然有待于进一步验证。

1、先看进出口情况:  2015年上半年,我国进出口总值11.53万亿元人民币,比去年同期下降6.9%。其中,出口增长0.9%;进口下降15.5%。再看6月单月,出口同比增长2.8%,预期增长1.0%;6月进口同比下降6.1%,预期下降15.5%.  通过上述数据可以看出,出口明显在好转。要知道,这是在人民币继续对美元以外主要货币升值基础上获得的。这一方面说明,全球经济的确在复苏;另一方面也说明,中国制造在艰难升级。  2、金融数据  央行7月14日发布了2015年上半年金融统计数据报告。报告显示,6月末,广义货币(M2)余额133.34万亿元,同比增长11.8%。而今年1月到5月的M2增速分别是10.8%、12.5%、11.6%、10.1%、10.8%.  M2增速在中国是个极其重要的数据,一是可以观察到央行“放水程度”,二是可以观察到实体经济的真实状况。今年以来,央行多次降准,按理说M2增速应该维持在12.5%以上,甚至达到13%。但事实上,在4月还出现了险些跌破10%的“危局”。  为什么?第一,这说明今年虽然经济不景气,但中央政府的确没有采取“大水漫灌”的做法,要知道2009年的增速是27.7%!第二,的确有资本在外流,至少在一季度外流明显。第三,实体经济一度非常不景气,贷款意愿下降,货币再造能力下降。从五月、六月的M2增速回升看,实体经济有复苏的迹象。  当然,贷款、社会融资额等数据,也佐证了经济“弱复苏”的态势。  总结:中国经济到了关键时刻。复苏迹象已经出现,但仍然微弱,需要精准加力。所以我们今天还看到,地方债务置换的第三个1万亿债券即将出台。这表明下半年国家的确希望在财政政策、产业政策上发力,而不是优先考虑货币政策。而且管理层可能已经开始预防过热了。一线城市的房价,以及股市,不都一度过热了吗?  股市上,这种矛盾心态也显露无疑。管理层在全力支持做多的同时,开始再度祭起“查配资”的大旗;约谈杭州恒生电子,“对外宣示政策导向”的含义非常明显。此外,有媒体还注意到,今天央行对逆回购进行了减量,相当于收回了300亿的流动性。  换句话说,对于近期股市的反弹过快,管理层开始提高警惕了。  所以,有人说救市救出来“一个非常确定的人造牛市”,其实是太乐观了。逆周期调控,避免犯新的错误,是管理层的指导思想。虽然此次股灾,对人民币国际化,特别是IPO注册制改革,势必造成拖延。但他们也不希望看到拖延的太久吧!  通过护盘、增持,政府事实上已经是股市最大的庄家。未来,“笼子牛市”的态势会更加明显。但宏观经济的复苏,将给这个“笼子牛市”带来新的不确定性。  对于下半年经济和未来股市,都亟待更高层有一个结论出来!不过,从历史经验看,当稳增长的压力减轻后,改革的色彩就会增强,而这对于急于发财的短线炒家来说,未必是好事。

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