【资讯】逢低关注铁路基建板块波动性机会

逢低关注铁路基建板块波动性机会

今年以来，宏观经济下行压力加大，而近期稳增长并加大基建投入的信号非常明显。从市场策略来看，关注国家产业政策变化对行业影响中的投资机会，是在市场博弈中的重要参考。从今年以来国家产业政策来看，研究发现，铁路基建板块或面临较大的政策、资金扶持力度，联系到证券市场投资，在政策引导的背景下与行业潜力双重因素中，阶段内积极逢低关注品种的波动性机会仍有可为。　　受市场所关注的铁路基础建设政策主要集中在两方面，一是国务院常务会议3月21日讨论通过的《“十二五 ”综合交通运输体系规划》，意味着基建建设仍将是“十二五”拉动中国经济的支柱力量。其中明确提出，“十二五”时期，我国将初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市，“十二五”期间铁路总投资将达2.5万亿元。另一方面则是近期铁道部获得银行意向授信规模超过2万亿元，随着银行陆续放款，铁路的开工将逐渐增加，给铁路建设板块带来主题性投资机会。从政策出台的背景来看，均显示国家对铁路建设的高度重视，而从政策引导来看，将在A股市场相关品种中体现出投资机会。笔者认为，逢低关注其中的品种机会，符合政策主题投资策略的原则。　　从产业发展来看，笔者认为，铁路建设值得关注的是产业空间仍然较好，并可能在市场中多次体现品种机会。据相关统计资料显示，从实际铁路密度看，比较每平方公里铁路里程和人均铁路里程，中国的铁路密度很低。相对德国、法国、日本每平方公里50米以上的铁路里程，中国只有不到10米。人均数值更低，相对俄罗斯 、美国人均70厘米以上铁路，中国人均铁路里程只有7厘米。在外贸增长乏力，内需增长受居民收入提高不快等限制，政府可能会加快速度或引导企业进行海外市场的开拓，因此加大投资、产业发展前景提供了铁路基建行业的支撑。结合到A股市场上，就可能存在品种机会，逢低布局并进行配置符合产业投资因素的选择。　　对于目前的铁路基建板块的把握，笔者认为，选择企业品牌战略较好、技术研发实力较强、机构持有较多、长期技术超跌、估值优势明显的品种或是重要选择因素。铁道部近期发布《关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，意见指出，鼓励民间资本投资铁路的相关领域，包括参与铁路建设、工程勘察设计、客货运输服务、设备器材设计生产以及相关服务等，这些也可能产生相关上市公司的并购重组整合机会。从目前A股市场来看，铁路基建行业的上市公司并不多，具有典型业务的大致50家左右。笔者认为，国家推进“十二五”规划重大项目按期实施比较明显，目前启动的一批事关全局、带动性强的项目说明，国家对铁路基建投资对经济的拉动仍然比较坚定。可以预期，未来铁路基建行业仍将可能享受到相关政策支持的概率高，这对于市场品种而言，就存在因素刺激或业绩增加的波动性表现机会。

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