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开源外围惨烈央行送降准礼包理财资金入市A股转强

发布时间:2021-01-07 19:16:47 阅读: 来源:车模型厂家

(原标题:开源证券:外围惨烈央行送降准礼包 理财资金入市A股转强)

宏观策略

1、本周投资策略报告的主标题:外围惨烈央行送降准礼包 理财资金入市A股转强 摘要:国庆期间A股休市,但外围资本市场下跌惨烈。其根源还是在于美国连续加息收紧流动性,导致美债收益大幅飙升。美国股市引领全球资本大跳水,当然美国股市10年牛市伴随着加息也走到了尽头,而中国股市正在寻找下一轮牛市的起点。所以我们和美国之间有关联,但绝无可比性,因为两者规律截然相反。而中国央行正在以降准的方式释放流动性,A股虽然会受到海外利空冲击,但中线反弹趋势不变。

2、市场普遍认为,连续的降准有利于缓解市场中长期资金面,对股市中长期还是有一定利好作用。哪些板块受益降准?无论是银行还是地产,都属于资金敏感型品种。对于银行而言,降准最大的利好在于可贷规模比例,本次降准可释放4000亿元增量资金。相同的还有地产行业,虽然这种影响同样有限。并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁,但流动性预期有所好转。对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言,正是一个长期价值凸显的时候。

3、后市操作,对于底部有望越磨越高的估值修复行情,首先是,在周期的估值修复基本完成后,更多关注银行、保险等高股息标的底仓配置机会。其次是,从大博弈、补短板的角度去布局军工、网络安全、5G、芯片等科创股的趋势性主题机会。美国对中国科技、军工的不断打击,恰恰印证了这是中国必须要加强的短板,而补短板将是新格局下的政策主要发力点。最后是,消费权重股的回调空间有限,意味着本轮消费升级仍有上升空间。

财经要闻

央行宣布降准1个百分点置换MLF

诺贝尔化学奖揭晓 相关上市公司迎风口

2018诺贝尔医学奖授予癌症免疫疗法先驱

门票价格下降致使黄金周旅游市场火爆

青岛海尔公布D股上市计划 中国新离岸蓝筹市场渐行渐进

国庆假期美股波动加剧 科技股领跌拖累纳指

欧股长假期间下挫 全球贸易前景引人担忧

财经信息

央行宣布降准1个百分点置换MLF

中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

【点评】央行宣布10月15日再度降准1%,在替换掉到期的4500亿MLF之后,释放的基础货币大约7500亿。本次降准开启了央行降准通道,未来大概率会有后续降准操作。这意味着短期流动性将保持在极其充裕的状态。利好A股市场,利好银行等金融权重板块。管理层逆周期调节,意图驱使经济向上平稳运行。

诺贝尔化学奖揭晓 相关上市公司迎风口

北京时间10月3日下午5点45分,2018年诺贝尔化学奖揭晓。今年的诺贝尔化学奖一半被授予Frances H.Arnold,以表彰她实现了酶的定向演化;另一半被授予George P.Smith和Sir Gregory P.Winter,以表彰他们实现了多肽和抗体的噬菌体展示技术。

【点评】国际及国内市场中,通过“噬菌体展示技术”的方法生产新药物的制药公司正迎来成长机会。“噬菌体展示技术”概念股中,量子生物涉猎该技术。量子生物今年成功并购睿智化学,而“噬菌体展示平台”是睿智化学的四大技术平台之一。药明康德也拥有完备的“噬菌体展示技术”平台,以从事单抗类的药物发现业务。

2018诺贝尔医学奖授予癌症免疫疗法先驱

北京时间10月1日17时30分许,瑞典卡罗琳斯卡医学院在斯德哥尔摩宣布,将2018年诺贝尔生理学或医学奖授予James P Allison和Tasuku Honjo。作为全球抗肿瘤药物市场最闪耀的明星,以PD-1、CAR-T为代表的免疫疗法近几年风靡全球,国内上市药企研发热情空前。此次诺贝尔生理学或医学奖颁给了免疫疗法先驱,相关概念股也有望在节后闪耀A股。

【点评】凭借抗癌的广谱性、持久性及较低的副作用,PD-1/PD-L1单抗自2014年上市以来就迅速放量,2017年全球销售额达到90亿美金左右。随着适应症的继续开拓,未来PD-1/PD-L1市场规模仍有较大上升空间,5年内销售额有望突破300亿美金。参考临床研究成果及产业化能力,安科生物、复星医药、智飞生物、金斯瑞生物科技四家上市公司实力较强。

门票价格下降致使黄金周旅游市场火爆

国家发改委的数据显示,各地已出台实施或发文向社会公布了981个国有景区免费开放或降价措施(免费开放74个,降价907个),其中5A级景区159个,4A级景区534个。降价的907个景区中,降幅超过20%的491个,降幅超过30%的214个。国庆黄金周的第一天,文化和旅游部据各方数据测算,10月1日全国接待国内游客1.22亿人次,同比增长7.54%;实现国内旅游收入1030亿元,同比增长7.19%。

【点评】整体来看,旅游行业在政策助力和消费升级的大背景下发展空间广阔。上市公司中,引导消费回流的趋势下,市内免税店独家经营业态的预期将推动中国国旅继续前行,且经济预期相对谨慎的情况下,顺经济周期行业存在估值压制,而逆周期具有口红效应的中国国旅和宋城演艺具有新的避险逻辑推动。

青岛海尔公布D股上市计划 中国新离岸蓝筹市场渐行渐进

青岛海尔在德国发行D股有了新进展。5日,青岛海尔公布了在中欧国际交易所(以下简称“中欧所”)D股市场上市及股份公开发售计划,将成为中欧所D股市场的首家上市公司。

【点评】中欧所D股市场是法兰克福证券交易所欧盟监管市场(高级标准)的组成部分。青岛海尔抓住机遇向真正的全球化目标进军,以支持公司的长期发展战略——这不仅体现在全球市场份额方面,也体现在利用资本市场方面。随着青岛海尔在D股市场的上市,中欧所将在欧洲开创中国新离岸蓝筹市场。

国庆假期美股波动加剧 科技股领跌拖累纳指

美国股市在国庆长假期间(10月1日-10月5日)出现剧烈波动,前期持续领涨的科技股跌幅领先。上周五,道指下跌180.43点,或0.68%,报26,447.05点;标普500指数跌16.04点,或0.55%,报2,885.57点;纳指跌91.06点,或1.16%,报7,788.45点。长假期间道指累计下跌0.04%,标普500指数累计下跌1%,纳指累跌3.2%。

【点评】长假期间美国科技股成为下跌重灾区,其中苹果(AAPL)上周五收跌1.62%,此前著名空头、曾做空雷曼兄弟公司的大卫-埃因霍温(David Einhorn)创立的绿光资本公司(Greenlight Capital)在致投资者的信件中显示,公司已清空所持的剩余的苹果股票,原因是苹果的估值过高、以及贸易紧张局势加剧。同时,特斯拉也成为空头目标,该股上周五大跌7.05%。另一个值得注意的动向是美国国债收益率在长假期间继续攀升,其中10年期国债收益率上涨至3.20%。一个月前的10年期国债收益率约为2.88%。债券收益率的提高将抑制投资者对股市的热情。经济数据方面,9月非农就业数字大幅放缓,增加13.4万人,远低于18.5万人的预期,但失业率降至49年低点,显示就业市场进一步紧缩。

欧股长假期间下挫 全球贸易前景引人担忧

欧洲股市长假期间(10月1日-10月5日)下挫,上周五泛欧STOXX 600指数下跌0.86%,报376.41点,长假期间累计下跌1.77%。德国DAX指数下跌1.08%,报12111.90点;法国CAC 40指数下跌0.95%,报5359.36点;英国富时100指数下跌1.34%,报7318.75点

【点评】困扰欧洲市场的主要是全球贸易前景不明,投资者越来越担心持续的贸易冲突将拖累全球经济增长。基本资源类股作为全球贸易冲突的直接受害者,成为领跌板块,上周五跌2.53%。其中安托法加斯塔、英美资源集团和力拓都下跌4%甚至更多。同时,美国国债收益率持续攀升,引发了市场对美联储将加速加息的预期,也压制了市场情绪。欧洲政治方面,意大利政府宣布了其金融政策的新战略:一项“勇敢而负责任”的计划,结束了数周来对其支出计划的猜测,但并未缓解市场对意大利经济前景的担忧。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2018年09月30日,农产品批发价格200指数110.14点,较前一日上升0.06个点,“菜篮子”产品批发价格200指数111.58点,较前一日上涨0.07个点。

shibor

Shibor利率报价呈现整体上涨态势,隔夜利率涨幅明显,仅7天利率小幅回落。7天Shibor下降1.70个基点报收于2.7660%。十一假期期间,市场一共回笼到期逆回购1000亿元,度过9月末考核后,市场资金压力缓解。假期间央行宣布从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,短期市场流动性将保持宽裕状态。

股指期货

以股指期货持仓前20持仓量计算,沪深300股指期货主力合约IF1810合约净空单减少377手至3102手。IF主力合约1810涨幅0.95%,IH主力合约1810涨幅0.88%,IC主力合约1810涨幅1.18%。从期现价差来看,IF1810升水缩小至9.94点,IH1810升水缩小至2.93点,IC1810升水扩大至19.67点。节前最后一个交易日,期指市场整体呈现震荡上行走势,三大主力均反弹1%左右,IC涨幅超过1%。从持仓来看,三期指均呈现小幅增仓模式,其中IH增仓幅度相对明显。随着外围风险事件逐步落地及国内利好政策释放,叠加假期央行全面降准带来的流动性宽松格局,或对节后期指走势形成提振。

美元指数

上周五美元指数下跌,经济数据面,受佛罗伦萨飓风的影响,美国9月非农新增仅13.4万人,失业率为3.7%。但飓风对非农就业的短暂影响或在10月得到修正,因此虽然美元受到数据的影响,但影响并不大。此前美联储主席鲍威尔一周内两次公开表态,重申对美国经济乐观看法,并表示“低利率再也不适合”,没有理由不认为当前的美国经济扩张“可以延续相当一段时间”,助推美元指数连续强势上涨,在大涨之后,美元也存在一定的回调需求。

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